BBは参加でOK？？マネーフォワード（3994）IPOのBB参加スタンスと初値予想！

9月22日に上場予定のマネーフォワードの仮条件が決定しましたので、初値予想と抽選参加スタンスを含めてお伝えします！

マネーフォワードのIPO仮条件

証券会社別の抽選枚数（予想含む）

※松井証券が委託幹事として申込み可能となりました！

マネーフォワードの初値予想

仮条件と価格設定

マネーフォワードのIPO仮条件ですが、1,350円～1,550円と想定価格が上振れる、強気の仮条件設定となりました。
これは強気で攻めてきたのか、機関投資家からの評価が高かったのかのどちらであるかは不明ですが、できれば後者であると願いたいですね^^;

現在業績は赤字となっているので、割安度をはかることができません。

業種と業績

マネーフォワードは、社名と同じサービス名である「マネーフォワード」という家計簿アプリ・ソフトが有名で人気となっています。
また中小企業向けに、クラウド会計ソフトも提供しています。

金融とITの融合である「フィンテック関連銘柄」ということで、IPOとしても人気が出るでしょう。

一方業績は赤字が続いており、2017年も昨年の赤字を上回るペースで出る見込みです。
ただ売り上げは毎年順調に伸びております。

上場市場と規模・日程面は？

規模ですが仮条件上限で決まった場合、約45億円の吸収金額となります。
これはマザーズとして大型になりますので、初値に対してはマイナス要素です。

上場日である9/29 (金)は、テックポイント・インクと西本Wismettacホールディングスと重なり、3社同時上場となります。
注目度と話題性ではマネーフォワードが一番手となりそうですので、同時上場でもそこまで影響はないかと思われます。

需給面は？

ベンチャーキャピタル保有株は大量にあり、ロックアップは公募比+1.5倍で解除されます。
その他株主のロックアップはきつめですが、VCの売り玉が多いことから需給面は決してよくない環境だと言えます。

売出株の比率が少ないことと、オファリング・レシオが約16％と低めであることはプラス要素となります。

初値予想と評価

大手予想会社の初値予想　1,550円〜1,800円（仮条件発表前）

マネーフォワードの初値予想と評価ですが、仮条件が強気の条件となり、周りから一定の評価はあったものだと思います。
さらにIPOで人気のテーマであること、知名度が高く注目度が高いことから買い需要もありそうです。

業績は確かに赤字ですが、IPOの初値に関して言えば話題性や注目度が高い方が重要と言えますので、あまり影響はないでしょう。
ただVC保有株が、公募比1.5倍で大量に放出される懸念がありますので、それ以上の初値は見込めないかと思います。

初値予想は、公募価格から若干のプラスリターンになると予想します。
規模・需給環境はマイナス面となりますが、業種人気や話題性があることからIPOとしてはそこまで悪くない案件だと思います。

ただ地合いによっては公募割れの可能性が見えてきますので、絶対損したくない方は見送るのもありかと思います。

マネーフォワードのBB参加スタンス

大手予想会社の評価は低くて少々リスクありとなりますが、知名度の高さと当選のしやすさからここは強気で参戦するつもりでいます。

幹事団は枚数の多さの割には少なめとなっています。
主幹事であるSMBC日興証券も配分枚数が多いですが、ネット証券のマネックス証券の方が100％抽選配分であるため、当選期待が高くなっています。

SBI証券も幹事にしてはまずまずの枚数となっていますので、絶対欲しいという方は資金をつぎ込んで狙ってみても良いでしょう。

初値高騰期待は薄いですが、知名度の高さから参加者も多くなると予想されます。
最近のIPOの中では当たりやすい部類ですが、予想以上の人気となることも考えられ、決して簡単には当選することができないと思います。